Las reservas suben a $us 3.632 millones en julio, pero solo el 13% son divisas líquidas
Lo esencial: Las Reservas Internacionales Netas (RIN) del Banco Central de Bolivia (BCB) cerraron julio de 2026 en $us 3.632 millones, unos $us 15 millones más que a fines de junio.
Por qué importa: El monto agregado de $us 3.632 millones no equivale a esa misma cifra disponible en efectivo para atender la demanda de dólares.
- El oro, que concentra el grueso de las reservas, cumple una función de respaldo patrimonial, no tiene la disponibilidad inmediata de las divisas líquidas, las únicas que sirven para cubrir pagos externos, atender al sistema financiero o intervenir en el mercado cambiario.
Los números: La composición al 31 de julio explica por qué el monto total no refleja la liquidez real, según datos del BCB.
- El oro representa el 85,10% del total: alrededor de $us 3.091 millones.
- Las divisas suman el 12,99%, unos $us 472 millones, el componente que concentra la atención sobre la liquidez externa.
- Los DEG y la posición ante el FMI aportan cerca de 0,90% cada uno: unos $us 33 millones y $us 36 millones, respectivamente.
Estado actual: Pese a la estabilidad mensual, las reservas oscilaron con fuerza dentro de julio, tocaron un máximo de $us 3.747 millones el 10 de julio y cayeron a $us 3.571 millones el 24, una variación de $us 176 millones en dos semanas.
- Al cierre del mes recuperaron $us 61 millones frente a ese mínimo, aunque terminaron $us 115 millones por debajo del máximo del 10 de julio.
Contexto: El nivel actual llega tras años de caída y una recuperación reciente, en diciembre de 2023 las RIN eran de $us 1.708,6 millones y a fines de 2024, de $us 1.905,3 millones.
- La mejora de 2025 y del primer semestre de 2026 se atribuye a la valorización y administración del oro y a nuevo financiamiento externo, más que a un aumento de divisas por exportaciones o inversión.
Entre líneas: El país atraviesa una transición cambiaria iniciada a fines de junio, tras años de tipo de cambio fijo que, según el BCB, contribuyó al agotamiento de reservas, a la formación de un mercado paralelo y a presiones inflacionarias.
Sí, pero: A fines de julio Bolivia alcanzó un acuerdo a nivel técnico con el Fondo Monetario Internacional (FMI) por un programa de $us 1.900 millones a 36 meses, que podría catalizar recursos adicionales de otros organismos multilaterales.
- Ese entendimiento aún debe aprobarlo el Directorio Ejecutivo del FMI y cumplir acciones previas; los recursos todavía no ingresaron y no forman parte del saldo de RIN de julio.
La conclusión: Las reservas dejaron de caer. El desafío ahora es que la recuperación sea sostenible y que una porción mayor de los activos internacionales tenga capacidad de respuesta inmediata frente a la demanda de dólares de la economía.
