Cavero: la unificación cambiaria tiene “ventajas enormes”, pero sin divisas enfrenta presiones

Lo esencial: El economista y exministro Ramiro Cavero sostiene que la unificación cambiaria oficializada el 26 de junio, que reemplazó el tipo de cambio fijo por uno que se actualiza cada día según el mercado, traerá beneficios de fondo a la economía, pero enfrentará fuertes presiones si el Banco Central no consigue las divisas para sostenerla.

Por qué importa: Con el oficial en Bs 9,73, los tributos atados al dólar —ICE, IVA y aranceles aduaneros— pasan a calcularse sobre esa base y ya no sobre 6,96, lo que encarecerá los productos importados. El precio de venta tendrá un techo de Bs 9,83 y ese valor será la referencia diaria para importaciones y operaciones del sector público.

El análisis de Cavero: En contacto con El Post, el economista sostiene que las ventajas de tener un solo tipo de cambio “son enormes”: elimina las distorsiones del esquema anterior, da transparencia al sistema financiero y vuelve a la “industria nacional más competitiva” frente a lo importado, además de incentivar el ingreso de divisas por exportaciones. Pero condiciona ese resultado a tres factores:

• Sin un respaldo sólido de dólares, el régimen puede derivar en especulación y compras nerviosas en lugar de estabilizar el mercado.
• Un acuerdo con el FMI se vuelve “imprescindible” para inyectar liquidez al sistema.
• Hay que devolver los depósitos “a todos los que tenían dólares en la banca” para recuperar la confianza y que los ahorristas “traigan sus dólares al país”.

El contrapunto: Otros economistas coinciden en el diagnóstico de fondo, con algunas diferencias en el momento y los riesgos.

• Jaime Dunn afirma que “devaluar no es el problema”, pero que sin equilibrio fiscal previo, reservas sólidas y un BCB “verdaderamente independiente”, el régimen flexible “se convertirá en un reflejo de la crisis que antes se intentaba ocultar”; para él, debió ser “una de las últimas medidas”.
• Germán Molina calcula una devaluación del 43,10%, cuestiona que un cambio de esta magnitud se aprobara por Resolución Ministerial y no por el Presidente y su gabinete, y advierte que el régimen no es sostenible con déficit fiscal elevado, reservas bajas y los bonos comprometidos en 2026 con maestros y policías.

Qué sigue: Las palancas que el propio Cavero señala como decisivas —un acuerdo con el FMI y la devolución de depósitos en dólares— siguen pendientes. El dato a seguir es si el oficial se sostiene cerca del paralelo sin agotar las escasas divisas del BCB.