La renta petrolera cae 42% en nueve meses y amenaza la estabilidad de las divisas
Lo esencial: La renta petrolera en Bolivia cayó 42% al comparar enero-septiembre de 2025 con el mismo periodo de 2024, según indicadores de YPFB.
- Los ingresos por hidrocarburos pasaron de $us 1.310 MM a $us 760 MM, confirmando el deterioro de una de las principales fuentes de divisas del país.
Por qué importa: La caída profundiza la presión sobre las finanzas públicas y la disponibilidad de dólares en la economía boliviana, en un contexto donde el gas sigue siendo una de las principales fuentes de ingreso de moneda extranjera y la tendencia descendente se mantiene sin señales de recuperación inmediata.
- Los datos están expresados en millones de dólares y actualizados al 19 de noviembre de 2025.
Los hechos: Los Indicadores Financieros de la Renta Petrolera de YPFB muestran una contracción sostenida de los ingresos tras el pico registrado en 2022, con descensos consecutivos en los años siguientes.
- 2022: $us 2.657 MM.
- 2023: $us 1.984 MM.
- 2024: $us 1.619 MM.
- Proyección 2025: $us 1.502 MM.
Los números: La comparación interanual de los primeros nueve meses refleja la magnitud del ajuste en el corto plazo.
- Enero-septiembre 2024: $us 1.310 MM.
- Enero-septiembre 2025: $us 760 MM.
Distribución de la renta: El informe de YPFB detalla que el Tesoro General de la Nación (TGN) y otros beneficiarios concentran la mayor parte de los recursos, pero son también los más afectados en términos nominales por la caída de los ingresos.
- El Impuesto Directo a los Hidrocarburos (IDH) y otros tributos se reducen automáticamente al disminuir la renta total.
- Gobernaciones, municipios y universidades ven limitada su capacidad para ejecutar obras, programas de salud e inversión pública.
- La participación de YPFB, destinada a su funcionamiento e inversión, se ve presionada por el menor flujo de recursos.
Contexto:
- Tras la nacionalización de 2006, la renta petrolera creció de forma sostenida hasta alcanzar su máximo alrededor de 2014.
- Desde entonces, la combinación de menores precios internacionales, agotamiento de reservas, reducción de inversiones en exploración y menor demanda de los mercados vecinos inició un ciclo descendente.
- Este ciclo se ha profundizado entre 2021 y 2025.
Qué sigue: Las proyecciones para octubre de 2025 estiman ingresos de apenas $us 123 MM, lo que descarta una recuperación significativa en el corto plazo y obliga a mantener previsiones fiscales conservadoras.
