¿Alcanza el FMI para evitar una crisis de deuda? El semáforo del ministerio responde
Lo esencial: Ayuda, pero no alcanza solo: según el cálculo del Ministerio de Economía en el anexo del proyecto de ley enviado a la Asamblea, con el crédito dos de tres señales pasan de rojo a amarillo; la de que la deuda deje de crecer sigue en rojo.
Por qué importa: Es el propio Gobierno midiéndose con la regla del FMI, y el resultado fija la expectativa correcta: el crédito compra estabilidad, pero la parte decisiva es el ajuste que viene después.
- Sin el acuerdo, la deuda no se estabiliza en ningún escenario del modelo. Con el acuerdo, la probabilidad de que siga creciendo baja a 4%, siempre que el ajuste se cumpla completo.
El semáforo
El semáforo de la deuda, con y sin el crédito del FMI
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Anexo 2 del PL 723 (análisis con la metodología SRDSF del FMI). Elaboración: El Post.| La pregunta | Es rojo si supera | Sin FMI | Con FMI |
|---|---|---|---|
| ¿La deuda deja de crecer?Índice DFI: mide cuántos escenarios terminan con la deuda estabilizada | más de 2,08 | 14,2Rojo · alto | 2,5Rojo · alto |
| ¿Cuánto tiene que pedir prestado el Estado cada año?Índice GFI: mide las necesidades de financiamiento | más de 17,9 | 24,5Rojo · alto | 8,6Amarillo · moderado |
| ¿Cuál es el riesgo en los próximos años?Índice MTI: combina las dos preguntas anteriores | más de 0,40 | 1,81Rojo · alto | 0,36Amarillo · moderado |
Contexto: El anexo, al que El Post tuvo acceso, usa la misma regla con la que el FMI evalúa a todos los países a los que presta: tres preguntas, cada una respondida con un color.
- ¿La deuda deja de crecer en la mayoría de los escenarios posibles?
- ¿Cuánto dinero nuevo tiene que conseguir el Estado cada año para pagar vencimientos y cubrir el déficit?
- Sumando las dos anteriores, ¿cuál es el riesgo en los próximos años?
Los números: La deuda pública equivale hoy a 84% de todo lo que produce Bolivia en un año. El anexo proyecta que suba a 94,5% en 2027, por el nuevo tipo de cambio, y baje a 68% en 2035 si el programa se cumple.
- Este año, pagar deuda se lleva 46 de cada 100 bolivianos que ingresan al sector público.
- El crédito del FMI pesa poco en ese pago: en su año más caro, 2033, se lleva 2 de cada 100 bolivianos de ingresos.
Sí, pero: El que mide es el mismo que pide el crédito. Las proyecciones de crecimiento, dólar e ingresos con las que se hizo el cálculo son del ministerio, no de un evaluador externo.
- El FMI hará su propio cálculo cuando el Directorio apruebe el programa; ahí se verá si llega al mismo color.
Qué sigue: El proyecto de ley sigue en la Asamblea sin fecha. La primera prueba del modelo es el cierre de 2026: el déficit no debe pasar de 9,3% del PIB.
