Directorio Ejecutivo del FMI aprueba el crédito de $us 1.900 millones para Bolivia

Lo esencial: El Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó este viernes 2 de octubre un acuerdo de 36 meses bajo el Servicio Ampliado del FMI (SAF) para Bolivia, con un desembolso inmediato de $us 214 millones y el resto sujeto a revisiones del programa.

Por qué importa: El FMI proyecta que las reservas internacionales brutas pasen de $us 3.713 millones en 2025 a $us 5.734 millones en 2026, mientras el PIB real cae en 2025, 2026 y 2027.

• El programa, que el FMI presenta como propio de las autoridades bolivianas, incluye eliminar progresivamente los subsidios a los combustibles que siguen vigentes y adoptar un tipo de cambio determinado por el mercado.

Las medidas del programa

• Eliminar progresivamente los subsidios a los combustibles mediante un mecanismo de fijación automática de precios.
• Adoptar un tipo de cambio determinado por el mercado y limitar las intervenciones cambiarias del Banco Central de Bolivia (BCB) a condiciones desordenadas en el mercado.
• Eliminar cualquier financiamiento nuevo del presupuesto por parte del BCB y pasar a un régimen de metas de base monetaria.
• Reformar las empresas públicas, gestionar los atrasos en pagos y establecer un marco fiscal de mediano plazo anclado en la reducción de la deuda.
• Fortalecer y focalizar mejor la protección social para los hogares vulnerables.
• Reforzar la supervisión del sector financiero y los marcos contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo.
• Mejorar el clima de negocios y la gobernanza para atraer inversión privada y promover el empleo formal.

Los números (proyecciones del FMI publicadas el 2 de octubre de 2026)

• Acceso total de 1.369 millones de Derechos Especiales de Giro (DEG), la unidad de cuenta del FMI, equivalentes al 570% de la cuota de Bolivia en el organismo.
• El Fondo prevé que el programa catalice unos $us 4.000 millones adicionales de otras instituciones financieras internacionales.
• Producto Interno Bruto (PIB) real: -1,6% en 2025, -3,0% en 2026 y -1,5% en 2027.
• Inflación promedio: 19,5% en 2025, 12,7% en 2026 y 15,8% en 2027.
• Deuda bruta del sector público no financiero: 83,3% del PIB en 2025, 100,2% en 2026 y 95,1% en 2027.
• Déficit fiscal global: -11,4% del PIB en 2025, -9,2% en 2026 y -6,7% en 2027.

Qué dicen: Nigel Clarke, subdirector gerente y presidente en ejercicio del Directorio del FMI, cerró la deliberación con tres mensajes.

• La sostenibilidad fiscal es el eje central del programa.
• La implementación continua, los sólidos planes de contingencia y el apoyo multilateral serán fundamentales para su éxito.
• Una comunicación clara de los objetivos será esencial para mantener el respaldo público.

Qué sigue: Los desembolsos restantes se harán de forma gradual durante los 36 meses del acuerdo, sujetos a las revisiones del programa.

• El comunicado no fija la fecha de la primera revisión ni el monto de los siguientes desembolsos.