Récord del oro fortalece las RIN y respalda la apreciación del boliviano
El Post
Lo esencial: El precio del oro superó por primera vez en su historia los 5.000 dólares por onza, alcanzando un máximo de 5.111,07 dólares este lunes, duplicando su valor en año y medio.
- Bolivia, con 85% de sus Reservas Internacionales Netas (RIN) respaldadas en oro, se encuentra en una situación estratégica favorable.
Por qué importa: El incremento del valor del oro fortalece directamente las reservas bolivianas de 3.753 millones de dólares, de las cuales el 85% está en este metal. Según el economista Germán Molina, esta situación permitirá atenuar la depreciación del boliviano y entrar en una etapa de recuperación frente a otras divisas.
Los números: Las cifras revelan la magnitud del impacto en las reservas bolivianas.
- Precio récord del oro: 5.111,07 dólares por onza.
- Reservas Internacionales Netas de Bolivia: 3.753 millones de dólares.
- Porcentaje en oro: 85% del total de las RIN.
- Oro en reserva: 22,8 toneladas totales (18,8 toneladas invertidas en el exterior).
- Estándar internacional recomendado: entre 14% y 20% en oro.
El contexto estructural: Las nuevas disposiciones del comité de Basilea en Suiza han puesto fin a la “inflación de papeles de oro”, exigiendo que los bancos no emitan certificados sin respaldo físico. Esta restricción ha disparado la demanda de oro físico y su escasez, beneficiando directamente a bancos centrales como el de Bolivia que poseen el metal en forma física.
La propuesta: Molina sugiere aplicar rigurosamente la Ley del Oro con las cooperativas mineras, exigiendo que un elevado porcentaje de la producción sea entregado obligatoriamente al BCB antes de permitir exportaciones. El metal se enviaría al exterior para refinación y certificación, incrementando genuinamente las RIN.
- La brecha cambiaria se ha reducido: tipo de cambio oficial en 7 y paralelo cerca de 9 bolivianos.
- Anteriormente el paralelo había alcanzado los 20 bolivianos.
Sí, pero: El impacto tiene límites claros que no resuelven los problemas estructurales de Bolivia.
- No implica ingreso inmediato de dólares (beneficio principalmente contable mientras no se venda).
- Alta dependencia del oro expone las RIN a la volatilidad del mercado internacional.
- Si el Estado vende o pignora el oro para gastos corrientes, reduce el stock físico de reservas.
- Una corrección a la baja del precio podría deteriorar rápidamente el valor de las reservas.
El panorama global:
- El rally de los metales preciosos está impulsado por múltiples factores de agitación global.
- La plata también alcanzó récords históricos superando los 110 dólares la onza.
- Los factores incluyen la remodelación de relaciones internacionales con el gobierno de Donald Trump, tensiones geopolíticas en Ucrania, Gaza y Venezuela, y la debilidad del dólar estadounidense.
- Toda esta situación reafirma el papel del oro como activo refugio.
Qué sigue: El BCB reporta una mejora en su liquidez de disponibilidad, pasando de 70 millones a 650 millones de dólares gracias a créditos y medidas de ajuste. El valor del oro físico de Bolivia se posiciona como el pilar que podría estabilizar definitivamente la economía nacional en 2026.
