Bolivia estuvo “al borde de la hiperinflación”: ¿qué significa eso?
Lo esencial: El presidente del Banco Central de Bolivia (BCB), David Espinoza Torrico, advirtió este jueves pasado que el país estuvo “al borde de una espiral hiperinflacionaria” debido a una “política fiscal irresponsable”.
- Hizo revelaciones sobre el deterioro acelerado de las Reservas Internacionales Netas y el uso de oro para financiar la liquidez estatal.
Por qué importa: Bolivia acumuló 11 años consecutivos de déficit fiscal y el financiamiento interno se elevó de Bs 14 mil millones a Bs 45 mil millones, llevando al país a una situación económica crítica.
- El Índice de Precios al Consumidor acumulado hasta octubre de 2025 alcanzó el 19,22%.
- Seis toneladas de oro de las reservas nacionales están pignoradas en bancos extranjeros.
¿Qué es hiperinflación?
- La hiperinflación es un fenómeno extremo de pérdida del valor de la moneda.
- El FMI y estudios tradicionales consideran que un país entra formalmente en hiperinflación cuando registra una inflación mensual superior al 50% de manera sostenida, equivalente a una inflación anual superior al 12.875%.
- El Banco Mundial considera hiperinflación cualquier escenario donde la inflación crece de forma acelerada y sostenida con pérdida de confianza en la moneda.
Los hechos: Bolivia alcanzó el 19,69% de inflación acumulada a noviembre, la más alta desde 1988.
- El BCB advirtió que la política fiscal de gobiernos anteriores llevó al país a las “puertas de generar un proceso hiperinflacionario”.
- Al no poder financiarse en el exterior, el gobierno anterior recurrió al BCB para obtener liquidez.
- El BCB tuvo que usar activos como garantía de crédito para conseguir liquidez.
Antecedente clave:
- Bolivia ya experimentó una crisis de hiperinflación entre 1984 y 1985, catalogada como una de las más severas de América Latina.
- El total acumulado de la inflación de 1984 fue de 2.177,30% y de 1985 alcanzó 8.170,53% (BCB).
- Una cifra muy utilizada por estudios no oficiales es que la inflación acumulada entre agosto 1984 y agosto 1985 fue de 20.560%.
- Eso significaba que los precios se duplicaban cada dos o tres días.
Los mayores casos de hiperinflación en la historia:
| País y Período | Inflación Mensual | Duplicación de Precios | Causas Principales |
|---|---|---|---|
|
Hungría
1945-1946
|
13,6 cuatrillones % | Cada 15 horas | Destrucción posguerra y emisión masiva de moneda |
|
Zimbabue
2007-2008
|
79.600 millones % | Cada 24 horas | Colapso productivo y emisión descontrolada |
|
Yugoslavia
1992-1994
|
313 millones % | Cada 1,4 días | Sanciones, guerra y financiamiento monetario del déficit |
|
Alemania (Weimar)
1921-1923
|
29.500 % | Cada 3,7 días | Reparaciones de guerra y pérdida de confianza |
|
Grecia
1943-1944
|
13.800 % | Cada 4,5 días | Ocupación nazi y colapso fiscal |
|
Nicaragua
1986-1991
|
14.000 % | — | Financiación monetaria de la guerra y colapso fiscal |
|
Venezuela
2017-2020
|
196 % | — | Emisión para cubrir déficit y caída petrolera |
|
Argentina
1989-1990
|
197 % | — | Déficit persistente y pérdida de confianza en el austral |
Entre líneas: Aunque Bolivia no alcanzó técnicamente el umbral de hiperinflación, las graves condiciones de liquidez, déficit y riesgo cambiario representaban una amenaza real que podría haber disparado la inflación si no se tomaban medidas correctivas rápidas, indicó el BCB.
*Esta nota fue actualizada con cifras corregidas de la hiperinflación de Bolivia.
