Paz dice “no hay sus aportes” en la Gestora, ¿de cuánto dinero habla?

El Post

Lo esencial: El presidente Rodrigo Paz afirmó este lunes que “no hay sus aportes en la Gestora, se los gastaron”, refiriéndose a un fondo de pensiones que administra casi Bs 200.000 millones del fondo de pensiones. 

• Más de un tercio de este patrimonio (aproximadamente $us 8.700 millones) está invertido en deuda estatal, generando una crisis de credibilidad y liquidez.

Por qué importa: La Gestora Pública administra el ahorro previsional de más de dos millones de bolivianos, pero la alta concentración en títulos estatales compromete la disponibilidad inmediata de estos fondos y expone el sistema a riesgos fiscales.

Los números: La cartera de inversiones de la Gestora Pública alcanzó Bs 199.785 millones a septiembre de 2025.

• Bs 65.170 millones (33%) están invertidos en títulos del TGN.

• Más de $us 8.700 millones colocados en instrumentos de deuda estatal.

• El fondo, según la anterior administración, creció desde Bs 164.969 millones transferidos de las antiguas AFP.

• 51% del fondo (más de Bs 100.000 millones) en Depósitos a Plazo Fijo, según el anterior gerente Jaime Durán.

El debate Paz vs. Durán: Las declaraciones presidenciales desataron una polémica con el exgerente de la Gestora.

• Paz: “Si hay compañeros en esta sala que son aportantes, no hay sus aportes en la Gestora, se los gastaron”, dijo en la conferencia de prensa en la que anunció el retiro del requisito de visas para algunos países.

• Durán (exgerente, renunció en agosto 2025): negó la crisis y afirmó que los fondos crecieron de Bs 164.000 millones a Bs 202.000 millones.

• Durán aseguró que los bancos han cumplido fielmente con la devolución de capital más intereses de los DPF.

El problema de fondo: La Gestora fue considerada “caja chica” del gobierno anterior según los críticos, basándose en tres factores clave.

• Elevado nivel de concentración en títulos estatales, muy por encima de los estándares recomendados.

• Ausencia de un directorio independiente y profesional, facilitando influencia política en decisiones de inversión.

• Falta de transparencia al no publicarse informes detallados de composición de cartera y criterios de riesgo.

Entre líneas: El ministro de Economía Gabriel Espinoza advirtió explícitamente que la Gestora no debe volver a ser usada como “otra caja chica” del Estado, reconociendo implícitamente el problema del manejo anterior.

Las acciones del Gobierno: El gobierno de Paz ya tomó medidas iniciales y planea reformas estructurales.

• Nombró nuevo Gerente General: Marcelo Vladimir Fernández Quiroga (noviembre 2025) con mandato de independencia técnica.

• Solicitó auditorías internas y externas sobre la composición de la cartera.

• Anunció necesidad de reorganización profunda de la Gestora.

• Se espera impulso de reforma de gobernanza para mayor independencia técnica.

• Priorización de transparencia y publicación de informes claros sobre riesgos y activos.

Qué sigue: 

• El Gobierno debe negociar o exigir la devolución o reprogramación de los títulos estatales comprometidos para asegurar la liquidez del fondo. 

• Se anticipa que Fernández promueva la diversificación de la cartera, reduciendo la exposición a la deuda estatal para mitigar riesgos fiscales.