La inflación de enero es de sólo 1,31%, pero no garantiza la estabilidad en 2026
El Post
Lo esencial: El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero de 2026 se situó en 1,31% según el Instituto Nacional de Estadística (INE), marcando un descenso de 0,64 puntos porcentuales con respecto al 1,95% del mismo mes de 2025, aunque los analistas advierten que esta cifra no garantiza control inflacionario para el resto del año.
Por qué importa: De mantenerse la tendencia mensual del 1,31%, la inflación acumulada al cierre de 2026 se ubicaría entre 15% y 16%, muy cerca del tope máximo del 17% previsto por el Gobierno de Rodrigo Paz y alineada con la proyección del 15,8% del Fondo Monetario Internacional (FMI).
Contexto: retiro de subsidios: La inflación acumulada de 20,40% registrada en 2025 y la de enero de 2026 se debieron en gran medida al ajuste inicial de los subsidios a los hidrocarburos aplicado en diciembre pasado, lo que encareció la gasolina y el diésel, afectando directamente la cadena logística.
Los factores de riesgo: El panorama económico de 2026 enfrenta desafíos estructurales que podrían impulsar un nuevo repunte de precios, especialmente por el retiro completo de las subvenciones a los combustibles previsto para mediados de año.
- Ajustes en tarifas reguladas: posibles incrementos en servicios de agua, electricidad y transporte.
- Expectativas inflacionarias: tendencia de comerciantes a remarcar precios preventivamente.
- Costos de importación: presión sobre el tipo de cambio y encarecimiento de insumos internacionales.
- Factores climáticos: sequías o lluvias extremas que podrían reducir la oferta de alimentos básicos.
- Presión salarial: negociaciones colectivas que podrían trasladar mayores costos al consumidor final.
Qué dicen: Las voces del Gobierno y analistas independientes muestran perspectivas divergentes sobre el control inflacionario.
- José Gabriel Espinoza, Ministro de Economía: “Estamos trabajando para que el pequeño productor que enfrenta costos excesivos tenga alivios que le permitan llevar su producto a un precio menor al mercado”.
- Fernando Romero, economista: “La inflación superará el 10% en 2026 debido a la eliminación de la subvención a los combustibles y otras medidas de ajuste, y aún no se ha sentido el verdadero impacto de estas políticas”.
Las recomendaciones: Para evitar una inflación descontrolada, se recomienda al Gobierno de Paz:
- Aplicar un manejo quirúrgico de los combustibles con ajustes graduales, escalonados y focalizados para no impactar de golpe al transporte popular.
- Establecer una disciplina fiscal visible.
- Reducir el déficit de forma gradual.
Qué sigue: En las próximas jornadas se espera que el Gobierno termine de ajustar el Presupuesto General del Estado 2026 y defina el calendario de revisión del esquema de subsidios. Los mercados permanecerán atentos a los informes de monitoreo de las cadenas logísticas y a cualquier anuncio sobre el ajuste de tarifas en servicios públicos.
