Lo esencial: Cinco eventos críticos erosionaron la estabilidad económica que el gobierno de Rodrigo Paz había logrado en sus primeros 100 días: el caso maletas con Laura Rojas, la gasolina contaminada que afectó 2.000 vehículos, el accidente del Hércules C-130 con pérdida de 50 millones de bolivianos, el rechazo a billetes Serie B y el alza del petróleo por encima de 81 dólares.

Por qué importa: Estos hechos han incrementado el riesgo país y la desconfianza institucional, poniendo en duda la continuidad del modelo de estabilidad de Paz.

El país está retrocediendo en términos de liquidez y divisas a niveles previos a noviembre de 2025, según el economista Germán Molina.

Contexto: La gestión de Paz estuvo orientada hacia la estabilidad económica en sus primeros 100 días, según los economistas Fernando Romero y Germán Molina.

El ministro de Economía José Gabriel Espinoza defendió que se logró un superávit fiscal de Bs 2.300 millones en enero de 2026, un hito histórico alcanzado tras frenar la inflación y estabilizar el tipo de cambio sin intervención forzada del mercado.

Los cinco hechos críticos: Una sucesión de eventos ha alterado el rumbo económico y político del país desde noviembre de 2025.

Caso maletas (noviembre 2025): Laura Rojas llegó con 32 maletas que no pasaron por controles en el aeropuerto de Viru Viru; el hallazgo posterior de 80 kilos de marihuana en un galpón derivó en procesos por narcotráfico y asociación delictuosa.

La polémica aumentó al revelarse que el Gobierno conocía el caso desde diciembre de 2025. Hasta la fecha se desconoce el contenido de las maletas.

Gasolina desestabilizada (diciembre 2025-febrero 2026): Lotes de combustible importado con residuos de goma y manganeso afectaron 2.000 vehículos. YPFB anunció compensaciones mediante el SREC y seguros. El presidente Paz calificó el hecho como un “sabotaje deliberado” y ordenó militarizar 16 plantas estratégicas.

Tragedia del Hércules C-130 (27 febrero 2026): Accidente en El Alto con 22 fallecidos; transportaba 17 millones de billetes nuevos (50 millones de bolivianos); se estima que 30% del dinero fue sustraído por particulares. Aunque el BCB aclaró que los billetes no tenían valor legal, el hecho proyectó una imagen de descontrol institucional.

Rechazo a billetes serie B (marzo 2026): Comerciantes y ciudadanos rechazan billetes por temor a que provengan del dinero robado en el siniestro del Hércules. La situación ralentiza la actividad en mercados y transporte público. Esta desconfianza monetaria pone en duda la capacidad del Estado para garantizar la seguridad de sus operaciones.

Alza del petróleo (marzo 2026): El conflicto en Medio Oriente disparó el precio del WTI por encima de 81 dólares, presionando la balanza comercial de Bolivia como importador neto de combustibles. Esto representa un gasto extra millonario que exacerba el déficit energético heredado y una presión sobre las reservas del BCB.

Qué dicen: Analistas coinciden en el impacto negativo de estos eventos en la economía nacional.

Fernando Romero: “El caso maletas golpea directamente la confianza institucional, genera mayor percepción de riesgo país y ahuyenta la inversión extranjera”.

Romero sobre el rechazo a billetes: “Afecta la confianza en el peso boliviano y podría incentivar una nueva fuga hacia el dólar”.

Romero sobre el petróleo: “Es el problema principal, implica mayor gasto en subvención, mayor demanda de dólares y presión sobre las reservas internacionales”.

Germán Molina: “Aunque el gobierno necesite ajustar los precios internos, el clima de conflictividad impide que existan las condiciones políticas para aplicar tales medidas”.

Qué sigue: El vicepresidente de operaciones de YPFB, Sebastián Daroca, anticipó que el incremento de precios de los combustibles en el mercado interno será prácticamente inevitable a partir de junio, una vez concluya el decreto de congelamiento actual.