Por qué el BCB triplica la caída del PIB proyectada para 2026
Lo esencial: La proyección oficial de contracción para 2026 subió a -3,6% en el reporte del Banco Central del 20 de agosto, frente al -1,28% con que el gobierno armó el Presupuesto reformulado en abril.
Por qué importa: El Presupuesto General del Estado se calcula sobre esa proyección de crecimiento: define cuánto espera recaudar el Estado, cuánto gasta y qué déficit asume.
- Si la caída real casi triplica la prevista, las metas fiscales de la gestión —empezando por el déficit de 9%— quedan bajo presión, con efecto sobre el gasto público y sobre quienes contratan con el Estado.
El antecedente clave: El PGE reformulado se presentó en abril, antes de los choques que marcaron la gestión: en mayo y junio, 53 días de bloqueos paralizaron el eje troncal y se sumó la escasez de gasolina y diésel que golpeó al transporte y la distribución.
- Ninguno de esos factores estaba en la base con la que se armó el presupuesto, lo que explica buena parte de la distancia entre ambas cifras. El escenario oficial de abril ya era más optimista que el de organismos externos: el FMI y el Banco Mundial proyectaban desde entonces caídas de -3,3% y -3,2%.
Los números
- Al primer semestre, el PIB acumuló una caída de -3,34%, tras un leve +0,06% en el primer trimestre.
- No todo cayó: la actividad extractiva creció 9,9% y la agricultura y ganadería, 3,2%, sostenidas por la minería del oro, la plata y el estaño, lo que amortiguó una contracción mayor.
Los sectores que más cayeron en el primer semestre de 2026
Fuente: BCB – Reporte de Inflación y Política Monetaria, 2.º trimestre 2026 (variación acumulada, %)Qué dicen: Para el economista Fernando Romero, la contracción de -3,6% confirma que el problema dejó de ser solo monetario y se volvió productivo, configurando un escenario de estanflación —recesión con inflación todavía alta—. Advierte que desacelerar la inflación no equivale a recuperar la economía si la producción y el empleo siguen cayendo.
Qué sigue: El BCB publicará su próximo reporte el 19 de octubre, con una lectura actualizada de la actividad. El -3,6% es todavía una proyección de cierre; el dato definitivo de 2026 se conocerá con las cuentas anuales.
